本报（chinatimes.net.cn）记者付乐 北京报道 9月秋意渐浓，助贷行业却提前感受到了寒意。从事助贷行业多年的晴晴（化名）向《华夏时报》记者坦言，市场正迎来一轮深度出清，粗放扩张的老路难以为继。 过去数年，助贷行业靠着流量扩张快速跑马圈地，一度迎来高速增长。但进入2026年下半年，一场深度洗牌正在上演，银行、消费金融公司等持牌资金方收紧合作，新增放款基本停滞，企业现金流紧张，人员优化成为常态。 9月16日，博通咨询首席分析师王蓬博对本报记者表示，助贷行业正在发生根本性切换，过去机构依靠流量和渠道扩张抢占市场的路径已经被封堵，未来合规能力、风控建模能力、精细化运营能力会成为新壁垒。 资方全面收缩 此轮行业降温，核心源于资金端风险偏好的快速转变。晴晴表示，近日行业高风险事件曝光，部分合作机构相关负责人被追责，这也让各大持牌资金方对助贷合作的态度愈发谨慎。目前多数银行、消金机构内部，合规优先级全面高于业务规模，稳风控取代规模扩张。 在这样的行业背景下，助贷机构新增业务基本按下暂停键。晴晴告诉记者，目前行业内少量落地的业务，均是此前签约授信的剩余额度履约，资金方不再审批新增合作额度，也极少续签新的合作协议。对于依靠资金合作维持运转的助贷平台而言，仅靠存量收尾业务，根本无法支撑原有经营体量。 从行业长远发展来看，这一轮阶段性收缩并非行业下行，而是粗放发展模式向合规发展的必然转型。过去几年，助贷行业依靠流量扩张、下沉获客实现快速增长，同时也积累了过度授信、风险后置等弊病。当前监管与资金端的双向规范，本质是倒逼行业出清风险。 资金端收缩之外，保证金冻结进一步加剧了平台现金流压力。据晴晴介绍，目前多数资金方采取统一冻结保证金的操作，无论对应贷款是否回款，都要等到全部存量业务结清后，才会分批退还保证金。在这类合作下，助贷平台议价能力较弱，大量流动资金被长期占用，经营压力攀升。 一直以来，助贷平台的运转高度依赖新增放款的持续回款，以此覆盖获客、风控、渠道分佣、日常运营等各项开支。随着新增放款全面收缩，存量回款节奏放缓，难以覆盖刚性经营支出。 经营压力之下，行业人员优化仍在持续。多名从业者向记者证实，年内行业已经完成多轮人员调整，年初优化补偿标准尚可达到N+3，年中已降至N+1，后续裁员赔付标准还不清楚。目前多数企业不再大规模集中裁员，转而保留少量核心团队维护存量收尾业务。 “我心态佛系，同行普遍都是做一天算一天，有合适的补偿就离职，没有就留守观望。”晴晴表示，经过多轮人员精简，不少部门人员流失殆尽，历史业务对接链路断裂，想要调取过往业务数据、对接老牌合作渠道，都面临无人对接的局面。 现金流紧张也让用户投诉处置陷入僵局。此前行业为维护资方合作口碑、保障品牌声誉，会积极处理用户退费、纠纷投诉。但现阶段多数平台资金周转困难，无力兑付相关退款诉求，部分企业因投诉量激增被监管约谈，最终选择迁移经营主体、更换注册地址规避监管压力。 近年来，监管出台助贷规范政策，厘清助贷机构与持牌机构权责，压实资金方风控责任，禁止变相兜底、乱收费，引导行业回归本源。 8月1日起施行的《个人贷款业务明示综合融资成本规定》‌，息费必须透明化，综合融资成本明示表应注明贷款本金金额，并逐项列明贷款人及其合作机构收取的各息费项目及其收取方式、收取标准和收取主体，在此基础上综合计算正常履约情形下借款人承担的年化综合融资成本。除已明示的成本项目外，不再收取其他任何息费。 9月30日起施行的《金融产品网络营销管理办法》，规范第三方营销和合作渠道。金融机构、第三方互联网平台外的其他组织或者个人，不得开展或者变相开展金融产品网络营销。 “现金流压力，应该是监管落地后业务模式重构带来的阶段性结果。因为新规对助贷机构的出资、风控、保证金管理提出硬性约束，存量业务无法新增授信，保证金被冻结，平台收入来源收缩同时资金占用抬升，所以现金流承压，机构同步开展人员优化。”王蓬博表示。 ‌在从业者看来，本轮行业调整是多重因素共同作用的结果。头部机构风险事件成为直接导火索，叠加监管持续收紧、居民信贷需求降温，信贷资源进一步向优质客群集中，以往粗放下沉的放款模式彻底行不通了。 目前，行业正在出清一批高风险的粗放型平台。对风控、合规能力扎实的优质平台来说，本轮调整是优化业务、夯实基础的窗口期。 王蓬博预计，行业出清节奏会保持平稳推进，不符合监管要求的机构逐步退出。但这种压力属于短期调整，等存量业务自然出清、机构完成业务结构整改之后，行业经营会进入新的稳态，不会一直维持当前的紧张状态。 平台寻转型 国内传统助贷业务增长见顶后，不少金融科技平台开始寻求转型突围，车贷业务、海外小额信贷成为两大探索方向。不过，目前来看，两条赛道均难以快速填补原有业务缺口。 其中，车贷赛道发展多年，市场格局早已固化，头部机构占据绝